Norveç'in 2,3 trilyon dolarlık varlık fonu, 2026'nın üçüncü çeyreğinde yaklaşık 29,7 milyar dolar yatırım zararı açıkladı. Dünyanın en büyük ulusal varlık fonunda kayıpların başlıca nedeni, yükselen faizlerin tahvil yatırımlarını olumsuz etkilemesi oldu.
Norveç'in petrol ve doğal gaz gelirleriyle oluşturduğu Devlet Emeklilik Fonu Global (Government Pension Fund Global), üçüncü çeyreğe ilişkin yatırım sonuçlarını açıkladı.
Norges Bank Investment Management tarafından yönetilen fon, temmuz-eylül döneminde 278 milyar Norveç kronu, yaklaşık 29,7 milyar dolar tutarında negatif yatırım getirisi kaydetti.
Fonun üçüncü çeyrekteki toplam yatırım getirisi yüzde eksi 0,5 olarak gerçekleşti.
EN BÜYÜK KAYIP TAHVİLLERDE
Fonun açıkladığı verilere göre üçüncü çeyrekte varlık gruplarının getirileri şöyle gerçekleşti:
| Yatırım türü | Üçüncü çeyrek getirisi |
|---|---|
| Hisse senetleri | %0,5 |
| Sabit getirili yatırımlar | -%3,5 |
| Halka açık olmayan gayrimenkuller | %0,4 |
| Yenilenebilir enerji altyapısı | %7,5 |
Fon yönetimi, özellikle küresel faizlerdeki yükselişin tahvil portföyünün değerini düşürdüğünü açıkladı.
Hisse senedi yatırımlarında ise sektörler arasında önemli farklılıklar görüldü. Enerji şirketleri en yüksek getiriyi sağlayan sektör olurken faiz hareketlerine duyarlı kamu hizmetleri ve gayrimenkul şirketleri geriledi.
FONUN DEĞERİ 670 MİLYAR KRON AZALDI
Norveç Varlık Fonu'nun toplam piyasa değeri üçüncü çeyrekte 670 milyar kron azaldı.
Bu değişimin 278 milyar kronu negatif yatırım getirisinden kaynaklandı. Norveç kronunun güçlenmesi, yabancı para cinsinden yatırımların kron karşılığını 472 milyar kron azaltırken fona yönetim maliyetleri sonrasında 80 milyar kron yeni kaynak aktarıldı.
Fonun toplam büyüklüğü 30 Eylül 2026 itibarıyla 22 trilyon 14 milyar Norveç kronu olarak açıklandı.
VARLIKLARIN YÜZDE 72'Sİ HİSSE SENETLERİNDE
Fonun eylül sonu itibarıyla yatırım dağılımında hisse senetleri ilk sırada yer aldı.
| Varlık grubu | Portföy payı |
|---|---|
| Hisse senetleri | %72,1 |
| Sabit getirili yatırımlar | %25,8 |
| Gayrimenkul | %1,6 |
| Yenilenebilir enerji altyapısı | %0,5 |
Fon, Norveç'in petrol ve doğal gaz faaliyetlerinden elde edilen kamu gelirlerinin gelecek nesiller için değerlendirilmesi amacıyla faaliyet gösteriyor.
YÜKSELEN FAİZLER FONU ETKİLEDİ
Norges Bank Investment Management Başkan Yardımcısı Trond Grande, faiz oranlarındaki yükselişin sabit getirili yatırımları olumsuz etkilediğini belirtti.
Grande, hisse senedi getirilerinin de sıfıra yakın gerçekleştiğini, ancak sektörler arasında önemli performans farklılıkları bulunduğunu ifade etti.
Fonun üçüncü çeyrek getirisi, karşılaştırma endeksinin 0,18 puan altında kaldı.