Fon sepeti fonu, portföyünün ağırlıklı bölümünü diğer yatırım fonlarının ve borsa yatırım fonlarının katılma paylarından oluşturan yatırım fonu türüdür. Türkiye'deki temel sınıflandırmada fon toplam değerinin en az yüzde 80'inin devamlı olarak bu tür katılma paylarına yatırılması esastır. Fon sepeti fonları, farklı yatırım stratejilerinin tek bir fon portföyünde bir araya getirilmesine olanak sağlar.
Yatırım fonları doğrudan hisse senedi, tahvil veya kıymetli maden satın alabilir. Fon sepeti fonlarında ise portföyün temel bileşenleri başka yatırım fonlarının katılma paylarıdır.
FON SEPETİ FONU NASIL ÇALIŞIR?
Fon sepeti fonunun yöneticisi, yatırım stratejisine uygun farklı fonları seçerek bir portföy oluşturur.
Bu portföyde hisse senedi fonları, borçlanma araçları fonları, kıymetli maden fonları veya uygun diğer yatırım fonları bulunabilir.
Fon yöneticisi piyasa koşulları ve yatırım stratejisi çerçevesinde portföydeki fonların ağırlıklarını değiştirebilir.
FON SEPETİ FONU NASIL GETİRİ SAĞLAR?
Fon sepeti fonunun getirisi, portföyünde bulunan yatırım fonlarının değer değişimlerinden etkilenir.
Örneğin bir fon sepetinin yüzde 50'sinin hisse senedi fonlarından, yüzde 30'unun borçlanma araçları fonlarından ve yüzde 20'sinin altın fonlarından oluştuğunu varsayalım.
Bu portföyde hisse senedi fonlarının değer kazanması toplam getiriyi artırabilirken diğer fonların değer kaybetmesi getiriyi azaltabilir.
Fonun toplam performansı, portföy ağırlıklarına ve fonların gerçekleşen getirilerine bağlıdır.
FON SEPETİ FONLARININ AVANTAJI NEDİR?
Fon sepeti yapısı, farklı varlık gruplarına ve yatırım stratejilerine tek bir katılma payı üzerinden erişim sağlayabilir.
Bu yapı, portföyün farklı fonlar arasında dağıtılmasına ve profesyonel biçimde yönetilmesine olanak tanır.
Ancak portföydeki fonların benzer varlıklara yatırım yapması durumunda beklenen çeşitlendirme sınırlı kalabilir.
FON SEPETİ FONUNDA RİSK NASIL OLUŞUR?
Fon sepeti fonları, portföylerinde bulunan fonların taşıdığı piyasa, faiz, kredi, kur ve likidite risklerinden etkilenebilir.
Örneğin farklı isimlere sahip iki fonun aynı şirketlerin hisselerine yoğunlaşması, portföydeki ortak riskleri artırabilir.
Bu nedenle çok sayıda fonun bir arada bulunması bütün risklerin ortadan kalktığı anlamına gelmez.
FON SEPETİ FONLARINDA İKİ KADEMELİ MALİYET OLABİLİR Mİ?
Fon sepeti fonlarının kendilerine ait yönetim ücreti ve diğer giderleri bulunabilir.
Ayrıca portföyde yer alan yatırım fonlarının da kendi yönetim ücretleri ve giderleri olabilir.
Bu giderler ilgili fonların birim pay fiyatlarına yansıdığından, fon sepetinin getirisi dolaylı olarak alttaki fonların maliyetlerinden de etkilenebilir.
Ancak maliyetlerin nasıl uygulandığı ve hangi sınırlamalara tabi olduğu fonun yapısına ve ilgili mevzuata bağlıdır.
FON SEPETİ FONU İLE DEĞİŞKEN FON ARASINDAKİ FARK NEDİR?
Fon sepeti fonunun temel özelliği portföyünün ağırlıklı bölümünün başka fonların katılma paylarından oluşmasıdır.
Değişken fonlarda ise portföy, ilgili strateji ve mevzuat çerçevesinde farklı varlık gruplarına doğrudan yatırım yapılarak oluşturulabilir.
Her iki fon türünde de portföy dağılımı zaman içinde değişebilir ancak yatırım yaptıkları araçların yapısı farklıdır.
Kaynak: Sermaye Piyasası Kurulu, Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği (III-52.1); Yatırım Fonları Tanıtım Rehberi.