Fransa'nın 10 yıllık devlet tahvili ile Almanya'nın aynı vadeli tahvili arasındaki faiz farkı 150 baz puanın üzerine çıkarak 2011'deki Euro Bölgesi borç krizinden bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Kamu maliyesine ilişkin endişeler euroyu da dolar karşısında 17 ayın en düşük seviyesine çekti.
Avrupa tahvil piyasasında yatırımcıların odağı Fransa'nın yükselen kamu borcu, bütçe açığı ve 2027 bütçesinin uygulanabilirliğine çevrildi.
RİSK PRİMİ 150 BAZ PUANI AŞTI
Fransa'nın 10 yıllık devlet tahvili ile güvenli liman olarak kabul edilen Alman tahvilleri arasındaki getiri farkı cuma günü 150 baz puanın üzerine çıktı.
Bu seviye 2011 yılındaki Euro Bölgesi borç krizinden bu yana görülen en yüksek fark oldu.
Hafta başında fark bir miktar gerilemesine rağmen 140 baz puanın üzerinde kalmaya devam etti.
YATIRIMCI FRANSA'NIN BÜTÇESİNDEN ENDİŞELİ
Tahvil piyasasındaki satışların merkezinde Fransa'nın kamu maliyesine ilişkin endişeler bulunuyor.
Yatırımcılar hükümetin yıllık bütçeyi parlamentodan geçirme kapasitesini ve bütçe açığını kontrol altına alıp alamayacağını yakından izliyor.
Reuters'ın piyasa analizinde bütçe önlemlerinin uygulanamaması halinde açığın Gayrisafi Yurt İçi Hasıla'nın yüzde 6,5'ine kadar çıkabileceğine ilişkin endişelerin arttığı belirtildi.
EURO 17 AYIN EN DÜŞÜK SEVİYESİNİ GÖRDÜ
Fransa tahvil piyasasındaki satış euro üzerinde de baskı yarattı.
Euro dolar karşısında 1,1161 seviyesine kadar gerileyerek Mayıs 2025'ten bu yana en düşük düzeyini gördü.
Avrupa ortak para birimi dolar karşısında art arda dördüncü haftalık kaybına yöneldi.
ALMAN TAHVİLLERİ GÜVENLİ LİMAN OLDU
Fransa tahvillerindeki satışa karşılık yatırımcıların daha güvenli kabul edilen Alman devlet tahvillerine yöneldiği görülüyor.
Fransız ve Alman tahvil faizleri arasındaki fark, piyasaların iki ülkenin kredi ve mali riskleri arasındaki farkı nasıl fiyatladığını gösteren temel göstergelerden biri olarak takip ediliyor.
FRANSA'NIN BORÇ YÜKÜ MERCEK ALTINDA
Fransa'nın yüksek kamu borcu ve bütçe açığı son aylarda uluslararası yatırımcıların gündemindeki başlıca risklerden biri haline geldi.
Borçlanma maliyetlerindeki yükseliş, hükümetin faiz giderlerini artırırken bütçe açığını azaltmayı da daha zor hale getirebilir.
EURO BÖLGESİNE YAYILMA ENDİŞESİ
Fransa'nın Euro Bölgesi'nin en büyük ekonomilerinden biri olması nedeniyle tahvil piyasasındaki baskının diğer yüksek borçlu Avrupa ülkelerine yayılıp yayılmayacağı da yakından izleniyor.
Reuters'a konuşan piyasa katılımcıları son tahvil hareketlerinin Euro Bölgesi borç krizi dönemindeki bazı piyasa dinamiklerini hatırlattığını belirtti.
Fransız tahvillerindeki hareketin önümüzdeki dönemde ülkenin bütçe süreci, siyasi gelişmeler ve Avrupa Merkez Bankası'nın faiz politikasıyla birlikte şekillenmesi bekleniyor.