PIMCO'nun kurucu ortağı ve yatırım dünyasında “Tahvil Kralı” olarak tanınan Bill Gross, devlet, mortgage ve şirket kredilerinin toplam büyüklüğünün yaklaşık 84 trilyon dolara ulaştığına dikkat çekerek uzun vadeli tahviller konusunda yatırımcıları uyardı.
Küresel tahvil piyasasında yükselen faizler ve hızla büyüyen borç stoku tartışılırken ünlü tahvil yatırımcısı Bill Gross'tan dikkat çeken bir değerlendirme geldi.
Gross, Financial Times için kaleme aldığı yazıda kredi piyasasındaki dengelerin bozulduğunu belirterek devlet borçları, mortgage kredileri ve şirket kredilerinin toplam büyüklüğünün yaklaşık 84 trilyon dolara ulaştığını söyledi.
“UZUN VADELİ TAHVİL TUTMAYIN”
Gross, mevcut ortamda uzun vadeli tahvillere karşı temkinli olduğunu belirtti.
Ünlü yatırımcı, istisna olarak yaklaşık yüzde 4,55 getiri sunan bir yıllık ABD Hazine bonolarına dikkat çekti.
Gross ayrıca yüksek tahvil getirilerinin zaman içinde şirketlerin kâr marjları üzerinde baskı yaratabileceğini belirterek rekor seviyelerdeki hisse senetleri konusunda da ihtiyatlı olunması gerektiğini savundu.
ABD'NİN BORCU MİLLİ GELİRİN YÜZDE 100'ÜNE ULAŞTI
Gross'un değerlendirmesinde öne çıkardığı konulardan biri de ABD'nin federal borç yükü oldu.
Gross, kamuya açık federal borcun milli gelire oranının barış dönemleri açısından tarihi seviyelere ulaştığına dikkat çekti.
ABD'nin toplam federal borcu ise ağustos ayında ilk kez 40 trilyon dolar sınırını aşmıştı.
TAHVİL PİYASASINDA HEDGE FONLARIN AĞIRLIĞI ARTIYOR
Tahvil piyasasının yatırımcı yapısı da değişiyor.
Fortune'un aktardığı verilere göre hedge fonların ABD Hazine tahvillerindeki payı 2023'ten bu yana yaklaşık iki katına çıkarak yüzde 8,5'e ulaştı.
Gross, merkez bankalarının geçmişte olduğu ölçüde tahvil alıp tutmadığı ve fiyat hareketlerine daha hızlı tepki veren yatırımcıların piyasadaki ağırlığının arttığı yeni ortamda oynaklığın daha yüksek olabileceğini düşünüyor.
10 YILLIK TAHVİLDE OYNAKLIK UYARISI
ABD'nin 10 yıllık tahvil getirilerindeki yükseliş de tahvil piyasasındaki yeni dönemin en önemli göstergelerinden biri olarak öne çıkıyor.
Gross, yatırımcıların geçmişte alışık olduklarından farklı bir piyasa ortamına ve 10 yıllık ABD tahvillerinde daha yüksek fiyat oynaklığına hazırlıklı olması gerektiğini belirtti.
Gross'un değerlendirmeleri yatırım tavsiyesi niteliği taşımıyor ve ünlü yatırımcının mevcut piyasa koşullarına ilişkin görüşlerini yansıtıyor.