Elon Musk'ın Tesla ve SpaceX'i birleştirme planı dünyanın en büyük şirketlerinden birini yaratabilir. İki şirketin toplam piyasa değeri yaklaşık 3,5 trilyon dolara ulaşırken SpaceX'in dokuz aylık nakit tüketimi 35 milyar doları buldu.
Elon Musk'ın kontrolündeki Tesla ve SpaceX'in olası birleşmesi, teknoloji ve finans dünyasının en büyük şirket işlemlerinden birine dönüşebilir.
Reuters'ın iki şirketin finansal tablolarını karşılaştırdığı analizine göre, birleşmenin gerçekleşmesi halinde ortaya çıkacak yeni şirket yaklaşık 3,5 trilyon dolarlık piyasa değeriyle ABD'nin en değerli beşinci halka açık şirketi konumuna yükselebilir.
Musk, iki şirketin birleşmesinin olumlu bir fikir olabileceğini açıklarken Tesla ve SpaceX yönetim kurulları olası işlemi değerlendirmek üzere özel komiteler oluşturdu.
İki şirketin toplam değeri 3,5 trilyon dolar
Reuters'ın analizinde Tesla'nın piyasa değeri yaklaşık 1,53 trilyon dolar, SpaceX'in piyasa değeri ise 2,16 trilyon dolar olarak hesaplandı.
Bu büyüklükler, iki şirketi bir araya getirecek işlemin dünyanın en büyük kurumsal birleşmelerinden biri olabileceğini gösteriyor.
Ancak olası birleşmenin değerlemesi, hisse değişim oranı ve diğer finansal koşulları henüz belirlenmiş değil.
Tesla kâr ediyor, SpaceX hızla büyüyor
Tesla, 2026'nın ilk dokuz ayında 78,67 milyar dolar gelir elde etti. Şirketin aynı dönemdeki net kârı yaklaşık 4,3 milyar dolar oldu.
SpaceX'in dokuz aylık geliri ise 27,08 milyar dolara yükseldi. Şirketin gelirleri, Starlink uydu internet hizmetleri ve yapay zekâ faaliyetlerinin büyümesiyle geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık iki katına çıktı.
SpaceX, 2026'nın üçüncü çeyreğinde 4,4 milyar dolar kâr açıklamasına rağmen yılın ilk dokuz ayını yaklaşık 413 milyon dolar zararla tamamladı.
SpaceX dokuz ayda 35 milyar dolar nakit tüketti
İki şirket arasındaki en çarpıcı fark, yatırım harcamaları ve nakit akışında ortaya çıkıyor.
Tesla'nın 2026'nın ilk dokuz ayındaki sermaye harcamaları 13,01 milyar dolar olurken SpaceX aynı dönemde 48,1 milyar dolar yatırım gerçekleştirdi.
SpaceX'in söz konusu dönemdeki negatif serbest nakit akışı yaklaşık 34,97 milyar dolara ulaştı.
Tesla ise aynı dönemde 1,88 milyar dolar pozitif serbest nakit akışı elde etti.
SpaceX'in yüksek nakit tüketiminde yapay zekâ veri merkezleri, Starship programı ve uydu üretimi için yapılan yatırımlar etkili oldu.
SpaceX'in borcu 38,8 milyar dolar
Reuters'ın derlediği verilere göre SpaceX'in eylül sonu itibarıyla toplam borcu 38,8 milyar dolar seviyesindeydi.
Tesla'nın borcu ise aynı tarihte yaklaşık 9,5 milyar dolar olarak kaydedildi.
SpaceX, yapay zekâ işlemcileri için ayrıca 40 milyar dolarlık yeni bir finansman düzenlemesi üzerinde çalışıyor.
Analistlere göre iki şirketin birleşmesi, SpaceX'in finansman olanaklarını genişletebilir ve bazı operasyonel maliyetlerin paylaşılmasını sağlayabilir.
En kritik konu Musk'ın kontrolü
Olası birleşmenin önündeki başlıca sorunlardan biri, yeni şirketin yönetim ve ortaklık yapısı olacak.
Reuters'a göre Tesla hissedarları, işlem gerçekleşirse hisselerini Musk'ın kontrolünün daha güçlü olduğu birleşik bir şirketin hisseleriyle değiştirmiş olacak.
Analistler bu nedenle birleşme sürecinde şirket değerlemelerinin, hisse değişim oranlarının ve yönetim haklarının belirleyici olacağını değerlendiriyor.
Henüz kesinleşmiş bir anlaşma bulunmazken olası birleşme, elektrikli otomobillerden roket teknolojilerine, uydu internetinden yapay zekâ veri merkezlerine uzanan büyük bir teknoloji grubunun ortaya çıkmasına yol açabilir.