TOGG'un ortaklık yapısını değiştirecek 368 milyon euroluk hisse devri için imzalar atıldı. Anadolu Grubu ve Vestel ortaklıktan çıkarken, Türkiye Varlık Fonu yüzde 35 ile en büyük hissedar konumuna gelecek. Vestel, satış gelirini banka borçlarının ödenmesinde kullanacak.
Türkiye'nin Otomobili Girişim Grubu'nda (TOGG) ortaklık yapısını kökten değiştirecek satış işlemlerinde anlaşma sağlandı. AG Anadolu Grubu Holding ve Vestel Elektronik, şirketteki toplam yüzde 46 oranındaki paylarını Türkiye Varlık Fonu (TVF) ve Turkcell'e devretmek üzere 2 Kasım 2026 tarihinde bağlayıcı sözleşmeler imzaladı.
Kamuyu Aydınlatma Platformu'na (KAP) yapılan bildirimlere göre, iki şirketin satış işlemlerinin toplam büyüklüğü 368 milyon euroya ulaşıyor. Devirler tamamlandığında Türkiye Varlık Fonu, yüzde 35 payla TOGG'un en büyük hissedarı olacak.
Anadolu Grubu 184 milyon euroya ortaklıktan çıkıyor
AG Anadolu Grubu Holding, TOGG sermayesinin yüzde 23'ünü temsil eden 1 milyar 665 milyon 550 bin 520 adet payının tamamını elden çıkaracak.
İmzalanan sözleşmeye göre payların yüzde 12'lik bölümü Türkiye Varlık Fonu'na, yüzde 11'lik bölümü ise Turkcell'e devredilecek.
Anadolu Grubu, bu satış karşılığında toplam 184 milyon euro gelir elde edecek. Satış bedelinin 96 milyon euroluk kısmı TVF'den, 88 milyon euroluk kısmı ise Turkcell'den gelecek.
Şirketin açıklamasına göre ödeme, gerekli izinlerin alınması ve kapanış şartlarının tamamlanmasının ardından nakit olarak gerçekleştirilecek.
Vestel de 184 milyon euroya hisselerini satıyor
TOGG'un bir diğer kurucu ortağı Vestel Elektronik de şirketteki yüzde 23 oranındaki payının tamamını Türkiye Varlık Fonu'na devretme kararı aldı.
Vestel'in satış bedeli de Anadolu Grubu ile aynı tutarda, 184 milyon euro olarak belirlendi.
Böylece Türkiye Varlık Fonu, iki şirketten toplam yüzde 35 oranında TOGG hissesi satın almak için 280 milyon euro ödeyecek.
Vestel satış gelirinin en az yüzde 90'ını borçlarına ayıracak
Vestel'in KAP bildiriminde satış gelirinin nasıl değerlendirileceğine ilişkin önemli bir ayrıntı da yer aldı.
Şirket, TOGG hisselerinin satışından elde edeceği tutarın en az yüzde 90'ını, tahsilatın ardından 30 gün içerisinde vadesi gelmiş nakdi banka kredilerinin ödenmesinde kullanacağını açıkladı.
Bu karar, 184 milyon euroluk toplam satış bedeli üzerinden hesaplandığında, en az 165,6 milyon euronun banka borçlarının kapatılmasına ayrılması anlamına geliyor.
Vestel, söz konusu işlemin şirketin mali yapısının güçlendirilmesi amacı taşıdığını bildirdi.
TOGG'un yeni ortaklık yapısı nasıl olacak?
Satış işlemlerinin tamamlanmasının ardından TOGG'da ortaklık dağılımı önemli ölçüde değişecek. Türkiye Varlık Fonu yüzde 35 ile en büyük ortak haline gelirken Turkcell, mevcut yüzde 23'lük payını yüzde 34'e yükseltecek.
BMC ve Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği'nin (TOBB) payları ise değişmeyecek.
| Ortak | Önceki pay | Devir sonrası |
|---|---|---|
| Türkiye Varlık Fonu | %0 | %35 |
| Turkcell | %23 | %34 |
| BMC | %23 | %23 |
| TOBB | %8 | %8 |
| Anadolu Grubu | %23 | %0 |
| Vestel Elektronik | %23 | %0 |
İşlemler TOGG için 800 milyon euroluk değere işaret ediyor
Satış rakamları, TOGG'un ortaklık değerine ilişkin de önemli bir gösterge oluşturuyor.
Anadolu Grubu ve Vestel'in ayrı ayrı yüzde 23 oranındaki hisselerini 184'er milyon euroya devredecek olması, aynı pay fiyatı üzerinden hesaplandığında TOGG'un toplam özsermaye değerinin yaklaşık 800 milyon euro olarak fiyatlandığını gösteriyor.
Ancak bu rakam, açıklanmış bağımsız bir şirket değerleme raporunun sonucu değil, imzalanan hisse satış sözleşmelerindeki bedeller üzerinden yapılan hesaplamaya dayanıyor.
Şirketlerin KAP bildirimlerinde satış bedellerinin pazarlık yöntemiyle belirlendiği ve işlemler için ayrıca bir değerleme raporu hazırlanmadığı belirtildi.
Turkcell teknoloji ortaklığını güçlendiriyor
Turkcell, Anadolu Grubu'ndan yüzde 11 oranında ilave hisse satın almak için 88 milyon euro ödeyecek.
Şirketin KAP açıklamasında bu yatırımın, Turkcell'in teknoloji altyapısı ve dijital hizmetler alanındaki yetkinlikleriyle stratejik uyum gösterdiği ifade edildi.
Satın almanın tamamlanmasıyla Turkcell, TOGG sermayesindeki yüzde 34'lük payıyla şirketin ikinci büyük ortağı olacak.
Devirler için resmi onaylar beklenecek
Taraflar arasında bağlayıcı sözleşmeler imzalanmış olsa da hisse devirleri henüz tamamlanmadı.
İşlemlerin sonuçlandırılması için ilgili resmi kurumların onaylarının alınması, sözleşmelerde öngörülen ön şartların karşılanması ve satış bedellerinin ödenmesi gerekiyor.
Bu aşamaların tamamlanmasıyla TOGG'un yeni ortaklık yapısı resmiyet kazanacak.