Avustralya'nın en büyük altın üreticisi Northern Star Resources, Güney Afrikalı Gold Fields'ın yaklaşık 27,1 milyar dolarlık satın alma teklifini reddetti. Gerçekleşmesi halinde dünyanın en büyük ikinci altın üreticisini ortaya çıkaracak teklifin şirketi düşük değerlediğini savunan Northern Star yönetimi, öneriyi "son derece fırsatçı" olarak nitelendirdi.
Küresel altın sektöründe son yılların en büyük satın alma girişimlerinden biri Northern Star Resources yönetiminden geri döndü.
Gold Fields, Northern Star'ın tamamını satın almak için 38,7 milyar Avustralya doları, yaklaşık 27,1 milyar ABD doları değerinde teklif sundu.
HİSSE BAŞINA NAKİT VE GOLD FIELDS HİSSESİ TEKLİF EDİLDİ
Gold Fields'ın 14 Eylül'de sunduğu teklife göre Northern Star yatırımcılarına sahip oldukları her hisse için 0,3125 adet yeni Gold Fields hissesi ve 7,25 Avustralya doları nakit verilmesi öngörüldü.
Teklif ilk sunulduğunda Northern Star hissesi başına 27 Avustralya doları değer biçiyor ve şirkete toplam 38,7 milyar Avustralya doları değer atfediyordu.
Bu seviye, Northern Star'ın 11 Eylül'deki kapanış fiyatına göre yaklaşık yüzde 22 prim anlamına geliyordu.
TEKLİFİN DEĞERİ GOLD FIELDS HİSSELERİYLE BİRLİKTE GERİLEDİ
Teklifin önemli bölümünün Gold Fields hisselerinden oluşması nedeniyle satın alma önerisinin değeri daha sonra geriledi.
Gold Fields hisselerinin cuma günkü kapanış fiyatı üzerinden yapılan hesaplamada teklifin Northern Star hissesi başına değeri 25,19 Avustralya dolarına düştü.
Bu rakam Northern Star'ın son kapanış fiyatına göre yaklaşık yüzde 14 prim anlamına geliyor.
NORTHERN STAR: ŞİRKETİN GERÇEK DEĞERİNİ YANSITMIYOR
Northern Star yönetim kurulu teklifi oybirliğiyle reddetti.
Şirket Başkanı Michael Chaney, Gold Fields'ın dünyanın önde gelen altın varlık portföylerinden birini şirket yönetiminin temel değerinin oldukça altında gördüğü bir fiyatla satın almak istediğini belirtti.
Northern Star ayrıca teklifin önemli ölçüde Gold Fields hisselerinden oluşmasının yatırımcıları mevcut varlık portföyüne kıyasla daha yüksek ülke ve bölge riskine maruz bırakacağını savundu.
Şirket, teklifin Fimiston Mill tesisindeki kapasite artışı gibi önemli büyüme adımlarının öncesinde gelmesini de reddetme gerekçeleri arasında gösterdi.
NORTHERN STAR HİSSELERİ YÜZDE 11'E KADAR YÜKSELDİ
Satın alma teklifinin ve reddedilme kararının açıklanmasının ardından Northern Star hisseleri Sydney'deki işlemlerde yüzde 11'e kadar yükselerek 24,46 Avustralya dolarını gördü.
Hisseler günü yüzde 6,2 artışla 23,47 Avustralya dolarından tamamladı.
Gold Fields hisseleri ise Johannesburg Borsası'nın açılışında yüzde 12'den fazla değer kaybetti.
BİRLEŞME DÜNYANIN İKİNCİ BÜYÜK ALTIN ÜRETİCİSİNİ YARATABİLİRDİ
Satın alma işleminin gerçekleşmesi halinde Gold Fields ve Northern Star'ın birleşmesi, Newmont'ın ardından dünyanın en büyük ikinci altın üreticisini ortaya çıkaracaktı.
Gold Fields, birleşik şirketin yıllık altın üretiminin yaklaşık 4,1 milyon ons olacağını açıkladı.
Üretimin yaklaşık yüzde 80'inin Avustralya, Kuzey Amerika ve Şili'deki varlıklardan sağlanması öngörülüyordu.
Northern Star yatırımcılarının ise birleşik şirketin yaklaşık yüzde 33'üne sahip olması planlanıyordu.
GOLD FIELDS 4-5 MİLYAR DOLARLIK SİNERJİ HESAPLADI
Gold Fields, iki şirketin birleşmesinin kurumsal yapı, operasyonlar ve portföy optimizasyonundan toplam 4 milyar ila 5 milyar dolar arasında sinerji yaratabileceğini hesapladı.
Şirket ayrıca Northern Star'ı satın almanın daha uzun ömürlü maden varlıklarına erişimini artıracağını belirtti.
Gold Fields geçen yıl da Avustralya'daki varlığını genişletmek amacıyla Gold Road Resources'ı 3,7 milyar Avustralya dolarına satın almıştı.
GOLD FIELDS GÖRÜŞME KAPISINI AÇIK TUTUYOR
Gold Fields, son altı ayda Northern Star ile bir dizi görüşme gerçekleştirdiğini ancak sınırlı ilerleme sağlandığını bildirdi.
Şirket, teklifin her iki şirketin hissedarları açısından stratejik ve finansal faydalar sağlayacağı görüşünü koruduğunu ve Northern Star yönetimiyle yapıcı diyaloğa açık olduğunu açıkladı.
Northern Star ise aktivist yatırımcı Elliott Investment Management'ın da baskısı altında bulunuyor. Northern Star'da yüzde 6,2 paya sahip olduğunu açıklayan Elliott, şirketin stratejik seçeneklerini değerlendirmesini istemişti.