Altında yükselen tahvil faizleri ve güçlü dolar kısa vadeli baskıyı artırırken, büyük finans kuruluşlarının yeni raporlarında uzun vadeli destek unsurları öne çıkıyor. Goldman Sachs 2026 sonu altın tahminini 4.650 dolara düşürürken, 2027 sonu için 5.400 dolarlık hedefini korudu. Deutsche Bank’ın 12 aylık hedefi ise 5.000 dolar. UBS, son geri çekilmeye rağmen altına ilişkin uzun vadeli olumlu görüşünün değişmediğini bildirdi.
Küresel altın piyasasında gözler yeniden büyük finans kuruluşlarının tahminlerine çevrildi.
MetalsDaily'de son 15 günde yayımlanan ve öne çıkan banka ve finans kuruluşu analizleri, yükselen ABD tahvil faizleri ile güçlü doların altın üzerinde kısa vadeli baskı oluşturduğunu gösterirken, merkez bankası alımları, rezerv çeşitlendirmesi, kamu borçları ve jeopolitik riskler uzun vadeli görünümde destekleyici unsurlar arasında gösteriliyor.
GOLDMAN SACHS 2026 SONU TAHMİNİNİ 4.650 DOLARA İNDİRDİ
Goldman Sachs, altının 2026 sonu için hesapladığı adil değer tahminini ons başına 4.900 dolardan 4.650 dolara düşürdü.
Banka, ABD Merkez Bankası'nın faiz artırımlarının altındaki yükselişi yavaşlatabileceğini ancak uzun vadeli eğilimi tamamen ortadan kaldırmasının beklenmediğini belirtti.
Goldman Sachs, 2027 sonu için 5.400 dolarlık altın hedefini ise değiştirmedi.
Banka, tahminin arkasındaki temel unsurlardan biri olarak merkez bankalarının altın alımlarını gösterdi. Goldman'a göre resmi sektörün altın talebi, 2022 öncesindeki seviyelerin belirgin şekilde üzerinde seyrediyor.
Raporda, kısa vadede Fed'in faiz politikası ve doların seyri altın açısından önemli risk unsurları arasında gösterildi.
UBS: UZUN VADELİ YATIRIM GÖRÜŞÜ DEĞİŞMEDİ
UBS ise altının ons fiyatının 4.280 dolar bölgesine kadar gerilemesine rağmen uzun vadeli görünüm konusunda olumlu yaklaşımını korudu.
Banka, Fed'in son faiz artışının ABD reel faizlerini ve doları yüksek tutabileceğini, bunun da kısa vadede altın üzerinde baskı yaratabileceğini belirtti.
UBS'ye göre buna karşın altına yönelik stratejik yatırım gerekçelerinde önemli bir değişiklik bulunmuyor.
Banka; merkez bankalarının altın talebini, rezervlerin dolardan çeşitlendirilmesini ve küresel borç seviyelerine yönelik endişeleri altının uzun vadeli destek unsurları arasında sıraladı.
UBS, altını önümüzdeki 12 aylık dönemde de portföy çeşitlendirmesinde kullanılabilecek stratejik varlıklardan biri olarak değerlendirmeye devam ediyor.
DEUTSCHE BANK'IN 12 AYLIK HEDEFİ 5.000 DOLAR
Deutsche Bank'ın eylül ayı emtia görünümünde altın için 12 aylık fiyat hedefi ons başına 5.000 dolar olarak açıklandı.
Banka, altının yaklaşık 4.000 dolar seviyesinde taban oluşturduğunu ve daha sonra merkez bankası talebindeki artış ile altın yatırım ürünlerine yeniden başlayan girişlerden destek aldığını belirtti.
Deutsche Bank ayrıca daha zayıf dolar, ABD ve diğer ülkelerde büyüyen bütçe açıkları ile jeopolitik risklerin altın fiyatını desteklemeye devam edebileceğini bildirdi.
Bankanın daha kısa vadeli piyasa akış analizinde ise 4.400 doların altında fiziksel altın alımlarının yeniden güçlendiği belirtildi.
Deutsche Bank'ın algoritmik işlem modellerine göre, büyük ölçekli yeni satışların devreye girebileceği kritik seviyelerden biri yaklaşık 4.220 dolar olarak hesaplandı.
SAXO BANK: ALTIN TAHVİL PİYASASININ SINAVINDAN GEÇİYOR
Saxo Bank Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, altının yükselen ABD tahvil faizleri, reel faizler ve dolar nedeniyle daha zorlu bir makroekonomik ortamla karşı karşıya olduğunu belirtti.
Saxo'nun analizine göre ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,1'in üzerine çıkarken, 10 yıllık reel faiz yaklaşık yüzde 2,78 ile 18 yılın en yüksek seviyelerinden birine ulaştı.
Banka, yükselen reel faizlerin faiz getirisi olmayan altının alternatif maliyetini artırdığını ve güçlü doların ABD dışındaki yatırımcılar açısından altını pahalı hale getirdiğini kaydetti.
Buna rağmen altın destekli ETF'lerde belirgin bir çözülme görülmedi.
Saxo'nun Bloomberg verilerine dayandırdığı analizine göre küresel altın ETF'lerinin varlıkları eylül ayında yaklaşık 50 ton arttı.
Banka ayrıca Çin'in yılın ilk sekiz ayında 1.000 tonun üzerinde altın ithal ettiğine dikkati çekti.
Saxo'ya göre altının kısa vadede izlenecek ilk destek seviyelerinden biri 4.235 dolar. Bu seviyenin aşağı kırılması halinde yaklaşık 4.000 dolar bölgesinin yeniden gündeme gelebileceği belirtildi.
EFG: ALTIN KÜRESEL AYRIŞMANIN BİR PARÇASI HALİNE GELDİ
EFG International'ın 25 Eylül tarihli değerlendirmesinde ise altın, küresel ekonomide artan parçalanma ve dolar dışı rezerv arayışları çerçevesinde ele alındı.
EFG'nin yayımladığı değerlendirmede Trium Capital Portföy Yöneticisi Thomas Roderick, Çin ile ABD arasındaki ekonomik ayrışmanın uzun vadeli yapısal bir süreç olduğunu belirtti.
Roderick, Çin'in geçmişte cari fazla gelirlerini ABD tahvilleri ve diğer Batılı finansal varlıklarda değerlendirdiğini, ancak son dönemde altının rezerv çeşitlendirmesinde daha önemli bir araç haline geldiğini ifade etti.
Değerlendirmede, altın piyasasında yılın başındaki sert hareketlerin ardından finansal pozisyonların önemli ölçüde temizlendiği ve ağustos ayından itibaren fiyatların yeniden toparlanma işaretleri gösterdiği belirtildi.
Roderick, Çin'in altın alımlarının yanı sıra küresel enflasyon, bütçe açıkları ve para politikalarındaki değişimin de altın gibi reel varlıklara yönelik ilgiyi desteklediğini söyledi.
GOLDMAN 4.650 DOLAR, DEUTSCHE BANK 5.000 DOLAR HEDEF VERİYOR
Son raporlardaki açıklanmış fiyat seviyelerine göre Goldman Sachs'ın 2026 sonu altın tahmini 4.650 dolar olurken, banka 2027 sonu için 5.400 dolarlık hedefini koruyor.
Deutsche Bank ise önümüzdeki 12 ay için ons altında 5.000 dolar hedef açıklıyor.
UBS son analizinde yeni bir fiyat hedefi açıklamazken, önümüzdeki 12 aylık dönemde altın konusunda olumlu görüşünü koruduğunu bildirdi.
Saxo Bank ise kısa vadede 4.235 dolar seviyesini önemli destek olarak izliyor ve bu seviyenin kırılması halinde 4.000 dolar bölgesinin yeniden gündeme gelebileceğini belirtiyor.