Goldman Sachs'ın analizine göre trend takip eden hedge fonları, yapay zekâ hisselerindeki sert satışların etkisiyle 2024'ten bu yana en kötü haftasını yaşadı. Nasdaq 100 endeksi haftalık yüzde 5,5 gerilerken Meta hisseleri yüzde 10 değer kaybetti.
Küresel piyasalarda yapay zekâ yatırımlarının geleceğine ilişkin endişeler, yalnızca teknoloji şirketlerini değil, büyük yatırım fonlarını da olumsuz etkiledi.
Hem hisse senedi hem de tahvil piyasalarında yaşanan sert fiyat hareketleri, bu fonların yatırım stratejilerini zorladı.
Nasdaq 100 bir haftada yüzde 5,5 düştü
Dünyanın en büyük teknoloji şirketlerinin yer aldığı Nasdaq 100 endeksi, geçen haftayı yüzde 5,5 kayıpla tamamladı.
Bu, ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük tarifelerinin piyasaları sarstığı Nisan 2025 döneminden bu yana endekste görülen en sert haftalık düşüş oldu.
Satışların merkezinde, yapay zekâ şirketlerinin giderek artan yatırım harcamalarının gelecekte ne kadar kâr yaratabileceğine ilişkin endişeler bulunuyor.
Yüksek piyasa değerlerine ulaşan teknoloji şirketlerinin büyüme beklentileri yeniden sorgulanmaya başladı.
Meta hisselerinde yüzde 10 kayıp
Geçen haftaki satış dalgasının en dikkat çekici örneklerinden biri Meta oldu.
Facebook ve Instagram'ın sahibi şirket, güçlü finansal sonuçlar açıklamasına rağmen yapay zekâ yatırımlarını finanse etmek için yeni kaynak ihtiyacının büyüdüğünü duyurdu.
Bu açıklamalar, yatırımcıların şirketin gelecekteki harcamaları ve nakit üretme kapasitesi konusundaki endişelerini artırdı.
Meta hisseleri haftalık bazda yaklaşık yüzde 10 değer kaybetti.
Teknoloji sektöründeki satışlar diğer büyük şirketlere de yayılarak Nasdaq 100 endeksindeki düşüşü derinleştirdi.
Tahvil piyasalarında da dalgalanma yaşandı
Goldman Sachs'ın değerlendirmesine göre hedge fonlarının kayıplarında yalnızca hisse senetleri değil, tahvil piyasalarındaki sert hareketler de etkili oldu.
Yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşmasıyla ABD Hazine tahvillerine yönelik talep arttı.
Buna karşılık mali kırılganlığı daha yüksek görülen bazı ülkelerin tahvillerinde satış baskısı yaşandı.
Fransa tahvilleri, yatırımcıların risk algısındaki değişimden etkilenen varlıklar arasında gösterildi.
Trend takip eden fonlar neden zarar gördü?
Trend takip eden hedge fonları, hisse senetleri, tahviller, dövizler ve emtialar gibi farklı piyasalardaki fiyat hareketlerini izleyerek yatırım pozisyonları oluşturuyor.
Bu stratejiler, fiyat eğilimlerinin belirgin olduğu dönemlerde avantaj sağlayabilirken piyasaların hızla yön değiştirdiği zamanlarda kayıplara neden olabiliyor.
Geçen hafta teknoloji hisselerindeki sert düşüşe tahvil piyasalarındaki beklenmedik hareketlerin eşlik etmesi, fonların aynı anda birden fazla varlık sınıfında zorlanmasına yol açtı.
Yapay zekâ yatırımlarının getirisi sorgulanıyor
Küresel teknoloji şirketleri, gelişmiş işlemciler ve veri merkezleri için yüz milyarlarca dolarlık yatırım planları açıklıyor.
Ancak yatırımcılar, söz konusu harcamaların büyüme ve kârlılık üzerindeki etkisini daha yakından incelemeye başladı.
Şirketlerin yapay zekâya yönelik harcamaları büyürken bu yatırımların yaratacağı gelirlerin henüz aynı ölçüde görünür olmaması, finans piyasalarında belirsizliği artırıyor.
Goldman Sachs'ın hedge fonlarına ilişkin değerlendirmesi de yapay zekâ sektöründeki dalgalanmanın teknoloji hisselerinin ötesine geçerek farklı yatırım stratejilerini etkilemeye başladığını ortaya koyuyor.